中央政治局7月24日会议对交通基础设施国企的投资机遇分析乐鱼体育官方网站

　　7月24日，中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。正略咨询认为，本次会议对交通基础设施国企主要带来了四大投资机遇。对会议精神的分析解读具体如下。

　　一方面，会议指出，当前“国民经济持续恢复、总体回升向好，高质量发展扎实推进，产业升级厚积薄发，粮食能源安全得到有效保障，社会大局保持稳定。”

　　另一方面，会议也明确指出“当前经济运行面临新的困难挑战”，主要是“国内需求不足，一些企业经营困难，重点领域风险隐患较多，外部环境复杂严峻。”但应理性地认识到“疫情防控平稳转段后，经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。我国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变。”

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　　除了对当前经济形势的判断，会议的内容还包括下一步工作要求、货币财政政策、汇率、资本市场、消费、投资、科技与制造业、国企与民企、防范风险及民生保障等。

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　　相较于今年4月份的政治局会议，本次会议的汇率、资本市场、国企与民企为新增的内容模块。其中在汇率方面提出“要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”在资本市场方面，提出“要活跃资本市场，提振投资者信心。”在国企与民企方面，提出“切实提高国有企业核心竞争力，切实优化民营企业发展环境。”

　　同时，本次会议在货币财政政策、消费、科技与制造业等内容模块较今年4月份的政治局会议有了一些新的表述。其中货币财政政策方面的新内容主要包括“加强逆周期调节和政策储备”“延续、优化、完善并落实好减税降费政策”“大力支持科技创新、实体经济和中小微企业发展”。在消费方面提出了“要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲”。在科技与制造业方面提出“要推动数字经济与先进制造业、现代服务业深度融合，促进人工智能安全发展。要推动平台企业规范健康持续发展。”

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　　一是由路进城的基建投资机遇。继4月政治局会议后，本次会议继续强调“积极推动‘平急两用’公共基础设施建设”，且6月国务院办公厅出台《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》，后续新能源、储能、电网等相关基建将加快发展。为做好相关资金保障，本次会议还提出“更好发挥政府投资带动作用，加快地方政府专项债券发行和使用。”根据Wind数据，今年1-6月，新增专项债券累计发行23008亿元，其中用于项目建设的新增专项债发行规模达21720亿元，占全年预算安排新增专项债限额的57.15%，虽然较2022年进度偏慢，但较2021年的进度更快。随着新一批新增地方债限额已于5月中下旬下达，各地下半年的发行“闸口”也已经放开，下半年，新增专项债方面加力可期。交通基础设施国企应加快项目储备，抢抓政府上马传统基建和新基建项目逆周期调节经济的机遇。

　　二是新兴产业投资机遇。本次政治局会议强调要“大力推动现代化产业体系建设，加快培育壮大战略性新兴产业、打造更多支柱产业”。具体的重点产业布局方向上，本次会议指出“要推动数字经济与先进制造业、现代服务业深度融合，促进人工智能安全发展。”，这为交通基础设施国企沿着自身产业链、价值链、供应链开展产业投资，打造第二增长曲线提供了机遇。交通基础设施国企应沿着政策指引方向，发挥自身的应用场景、资金等优势，立足自身资源禀赋布局易驾驭、快见效的项目，同时也要按照国企高质量发展的要求，前瞻性择优布局相关新兴产业的关键环节，助力“卡脖子”技术突破，全面提升国企的竞争力、创新力、影响力、控制力。

　　三是不动产盘活利用和片区综合开发相关投资机遇。本次会议提出要“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”，与4月份的政治局会议相比，此次未提及“房住不炒”和“保交楼”。会议提出“加大保障性住房建设和供给”、“盘活改造各类闲置房产”，继续强调“积极推动城中村改造”。2023年1-6月全国新开工改造城镇老旧小区4.26万个，高于去年同期3.89万个，预计下半年老旧小区改造进程仍将有所加快。一方面，交通基础设施国企应利用难得的政策机遇，综合利用作价出资、政府收储等多样化手段，加快自身区位价值较为优越的闲置不动产盘活利用。另一方面，在“由路进城”过程中，积极关注城中村改造相关片区综合开发项目，带动自身投资、规划设计、房建、基建等业务发展。

　　四是消费相关投资机遇。本次会议对消费的表述较多，提出“要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用，通过增加居民收入扩大消费，通过终端需求带动有效供给”，与4月份政治局会议的提法相比更加具体，从结构来看，本次会议提出“要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费”。近期已经出台了一系列的促消费政策，包括《关于促进家居消费的若干措施》、《关于做好2023年促进绿色智能家电消费工作的通知》、《全面推进城市一刻钟便民生活圈建设三年行动计划（2023-2025）》等，从消费品类、消费场景等方面入手拉动消费。交通基础设施国企应积极把握消费相关投资机遇，进一步升级或布局交通基础设施运营（如特色服务区）、交旅融合等to C业务相关项目。

　　综上可以看出，7月政治局会议为交通基础设施国企带来了多个领域的投资机遇。但正略咨询认为，投资机遇并不等于投资成功。要将政策带来的投资机遇转化为实实在在的投资收益，还需要因地制宜精心策划项目，需要看准时机果断决策，需要具体投资操作人员的专业性和使命驱动的责任心，需要对相关风险的敬畏和系统可行的风险驾驭方案。