乐鱼体育官方网站白话文解读美国芯片法案“护栏”规则两大条款

　　昨天美国商务部当日发布实施《芯片和科学法案》国家安全保护措施的最终规则。规则一出来，乐鱼体育官方网站芯片行业的群风平浪静，一切都在预期之中，但股票群却炸锅了，有的高呼利好，有的坚定看空。

　　作为一个报道芯片产业8年的前科技媒体记者，作为一个5年股民生涯的韭菜，我对这个新闻的心情是复杂的。一方面，5年的股民生涯，让我深刻的认识到，对于一个股票，既有公司属性，又有金融属性。在当今A股的投机市场，甚至可以不看公司属性，只看金融属性。

　　所谓芯片法案“护栏条款”是美国政客和美国商界博弈的结果，和我们没有关系，和我们要做的股票更没关系，如果这样搞明白这些就能做对行情，那还轮得到你，多少博导、产业专家早发大财了。

　　另一方面，看到那么多似是而非的解读，看似专业术语连篇，其实这事没有那么复杂。

　　该法案的两大核心条款是这样的：第一项规定是禁止芯片基金受助人十年内在其他相关国家扩大半导体材料生产能力；第二项规定是限制受助人与相关外国实体开展某些联合研究或技术许可活动。

　　凡是接受美国扶持资金的企业，不能在其他相关国家（槽，就明说中国呗）扩大生产能力。不能开展某些联合研发或技术授权。

　　白宫：各位老铁，你们别闹了，这样行不行，你们在中国已经投入的，不会让你们打水漂，你们可以继续生产，只是不要再提升技术能力了。另外，某些技术不要与中国联合研究，不要授权给中国了。

　　美国芯片厂商：你小子说清楚，什么叫“禁止扩大生产能力？”我原来用驴拉磨，现在驴死了，我换个马是扩大生产能力吗？竞争对手原来是10头驴拉磨，现在换成了100匹马拉磨，那我也要换成100匹马。因为竞争导致的被迫扩大规模是扩大生产能力吗？另外，什么叫“某些”联合研究和技术许可。“某些”指的是哪些？

　　白宫：一看你们就没有认真学习马克思主义，老马的精髓就是“具体问题具体分析”，一方面要看你们表现，另一方面也要看中国表现，此外还要结合世界的风云变幻，所以，咱们遇到事再说，乐鱼体育官方网站再说，哈！

　　短期影响分析：就像疫情之后，虽然经济增长缓慢，但大家憋了那么久，突然意识到自由的可贵，所以有钱没钱，赶紧去玩。

　　芯片市场也是如此，混沌了那么久，终于出台了相对清晰的方案，虽然未来不可知，但眼前是难得的窗口期，国外小伙伴肯定拼命加速供货。

　　国内芯片下游产业链，不管是芯片代理商、分销商、还是终端用户，经历过芯片荒之后，看上游开闸放水，肯定会盆盆罐罐都拿出来，肯定拼命囤货。

　　那么，对国内芯片厂商来说，无疑是短期利空。原来稀客坐厅堂，家里媳妇只好进厨房，自家人，先一边晾着。

　　长期影响分析：当对未来预期不清晰、不乐观时，降低投入，是规避风险的最好方式。

　　国外芯片厂商：中美博弈前途未卜，政客损招层出不穷，条款里又到处是“某些”模糊字眼。因此清仓存货是第一要务，至于发展，扩大投入，即使在条款红线之内，也不敢做过多的冒险投入、长期投入。

　　国内终端厂商：选择芯片就像选媳妇，不能只图一时爽，会有很多机会成本和沉没成本。因为每更换一款芯片，就意味着需要调整一系列周边配套元器件，需要更改对应的软件，甚至需要大改整体方案。你今天说结婚，明天又移情别恋，这谁受得了。因此撇开“国货”的爱国情怀，单从商业利益和风险角度来看，国内终端厂商，经历过漫长的“芯片荒”和“卡脖子”之后，不会再把身家性命压在一个厂商上，尤其是国外厂商上，因此从这个角度来说，国内终端厂商，一定会逐步拥抱国内芯片厂商这个丑媳妇，过日子么，乐鱼体育官方网站安全第一。

　　至于芯片行业，有人说白酒就是卖水的，但芯片何尝不是卖土的（SiO2）。90%的中低端芯片将在未来两年内肯定过剩。

　　但这一切都与股价无关，尤其是与明天的股价无关，而好多人不就是只看60分钟K线图，甚至只看分时线吗？